끄적

[Focus Strategy 와 Market Imperfection]

시장이 불완전 하기 때문에 기업이 존재한다고 생각할 수 있다. 뭔가 일을 하는데 있어 개인이나 소수의 사람이 처리하기에는 어려움이 있고 그러한 어려움을 해결하는 과정에서 기업이 탄생하고 그 어려움을 해소시켜주는 대가로 기업은 수익을 창출한다. 그러므로 Focus Strategy에 대해 배웠지만 상황에 따라 기업은 자신의 역량을 집중하기 보다 다양한 부분으로 확장하는 선택을 하기도 한다. 예를 들어 건축업을 하고자 하지만 해당시장 안에서 건설장비 조달이 어려운 경우 직접 건설장비를 만드는 방식으로 해당 Market imperfection을 해소할 수 있다. 국내 대기업이 다양한 사업을 동시에 벌린 것 역시 전후 한국의 Market imperfection을 해소하기 위한 하나의 방법 중 하나 였을 것으로 생각된다.

즉, 기업의 입장에서 Focus하는 것 보다 기업의 업무 영역을 확장하는 게 더 큰 이익을 기대할 수 있는 상황이라면 굳이 Focus에 연연할 필요는 없다. 그러므로 사업에 있어 상황에 따라 유연한 선택을 하기위해 상황을 전반적으로 살피며, 그 사이에서 기회를 발견할 수 있어야 한다. 앞서 이야기 했듯이 이론은 이론으로써 충분한 가치가 있지만 그렇다고 항상 모든 상황에서 절대적인 것은 아니다. 

           Externality

           한 사람의 행위가 제3자의 경제적 후생에 영향을 미치지만 그에 대한 보상은 이뤄지지 않는 현상을 뜻한다. 외부효과는 제3자의 경제적 후생을 낮추는 부정적 외부효과와 제3자에게 이득을 주는 긍정적 외부효과가 있다. 환경을 오염시키는 행위는 부정적 외부효과, 신기술 개발은 긍정적 외부효과의 한 사례로 볼 수 있다. 

대표적으로 긍정적인 외부효과의 사례로 양봉업자와 사과농장을 운영하는 농부의 사례를 생각할 수 있다. 과수원을 운영하는 농부의 입장에서는 양봉업자를 생각해서 시작한 농사가 아니지만 양봉업자의 경우 주변에 사과 농장이 있기 때문에 꿀을 생산하는데 긍정적인 영향을 받게 된다. 

부정적 외부효과의 대표적인 사례로는 흡연을 이야기할 수 있다. 흡연자의 담배연기로 인해 주변에 담배를 피지않은 비흡연자들까지 영향을 미치는 상황을 부정적인 외부효과 사례로 볼 수 있다. 이를 비용적 측면에서 이야기하면 PMC(Private Marginal Cost)와 SMC(Social Marginal Cost가 다른 경우 Externality가 발생한다 할 수 있다.

           [시장 실패와 해소방안]

Market Imperfection(=Inefficiency)

시장이 환경적 또는 거래 당사자 간의 불완전성으로 인해 거래 과정에서 불필요한 비용(externality, transaction cost, information cost, limits of contract 등 …)이 발생한다. 그렇기 때문에 시장이 비효율적으로 변하며(시장 실패), 이러한 상황을 Market Imperfection(=Inefficiency)라 한다. 시장 실패의 원인은 크게 인간적 요인(제한된 합리성, 제도의 부제 등…), 환경적 요인(불확실성, 정보의 비대칭성, 거래비용 등 …)으로 구분할 수 있다.

Market Imperfection(=Inefficiency)의 해결 방법

           [정부의 개입]

           정부에 의한 간섭은 경우에 따라(최저 임금의 문제 등... 최저임금은 보는 관점에 따라 시장의 실패의 원인 또는 해결책임 될 수 있음) Market Imperfection(=Inefficiency)을 발생시키기도 한다. 하지만 시장에서 자율적으로 해결되기 어려운 문제를 정부의 개입으로 해결할 수 있다. 예를 들어 고속도로와 같은 국가 기반시설의 경우 초기 건설비용이 크기 때문에 시장에서 자생적으로 건설되기 어렵고 건설 이후 투자금을 회수하기 위해 상당히 오랜 시간이 걸린다. 그러므로 정부가 개입하여 민간투자자를 모으고 민간투자자를 위한 제도적 장치를 마련하는 방법으로 고속도로를 건설하여 Market Imperfection(=Inefficiency)을 완화시킨다.

           [기업의 탄생(Oliver E. William son의 Markets and Hierarchies)]

Oliver E. William son의 Markets and Hierarchies의 핵심 아이디어는 시장이 환경적 또는 거래 당사자 간의 불완전성으로 인해 거래 과정에서 불필요한 비용(externality, transaction cost, information cost, limits of contract 등 …)이 발생한다. 그러므로 시장이 비효율적으로 변화 (시장 실패)한다. 그러므로 시장에서 직접 거래하는 것보다 조직을 구성하고 그 내부서 문제를 해결하는 것이 더 적은 비용이 소비될 경우 기업이 탄생하여 Market Imperfection(=Inefficiency)의 문제를 해소한다는 것이다.

구체적인 사례로 한국의 경제발전 과정에 대해 생각해 볼 수 있다. 1950~60년대 6.25전쟁 전후 4.19혁명 등 정치적으로 사회적으로 혼란스럽던 한국의 경우 법적 제도와 국가 기반시설 등 이 갖춰지지 않았기 때문에 Market Imperfection(=Inefficiency)의 문제를 안고 있었다. 그렇기 때문에 다수의 기업을 육성하기 보다 소수의 기업이 다수의 사업을 운영하는 방식으로 시장의 문제를 해소했다. 

[Institutional void]

           Institutional void 란 Market Imperfection(=Inefficiency)의 하나의 사례로 생각할 수 있다. Institutional void 란 용어는 Harvard Business School의 교수 Tarun Khanna와 Trishna Palepu이 신흥시장을 연구하는 과정에서 신흥국 시장의 경제주체들이 시장 내부에서 예상되는 기능을 정상적으로 수행하지 못하는 상황을 설명하기 위해 사용한 용어이다. 

           한국 기업이 아직 사회적 기반시설이 잘 갖춰지지 않은 신흥국 시장으로 진출하는 경우를 생각해보자. 그리고 해당 국가에 자동차 공장을 짓고 운영하려 한다고 가정해보자. 해당 국가에 자동차공장을 짓기 위해 노동자를 고용하고, 기자재를 운반해야 한다. 하지만 해당 국가에는 아직 고용시장이 제도적으로 잘 정립되어 있지 않고, 기자재를 운반하기 위한 도로와 항만시설이 잘 갖춰져 있다고 가정해보자. 이러한 경우 한국 기업은 신흥국 시장에 자동차 공장을 짓고 운영 하는 과정에서 예상보다 많은 비용이 소비될 것이다. 이러한 상황을 Institutional void으로 인한 Market Imperfection(=Inefficiency)라 할 수 있다. 이러한 경우 해당 기업은 시장에서 자생적으로 발생하는 노동력을 고용하고, 기자재 운반을 위한 도로와 항만시설이 만들어 지기를 기다리기 보다 직접 노동자를 고용을 위한 부서를 만들고 도로와 항만을 건설하는 것이 더 효율적일 수 있다. 그렇기 때문에 이러한 경우에 해당 기업은 자동차 공장을 짓고 운영하겠다는 기존의 사업 외에 다양한 산업분야로 자신들의 영역을 확대하는 선택을 할 것이다.

           기업 입장에서의 Institutional void와 Market Imperfection(=Inefficiency)

기업의 입장에서 Institutional void와 Market Imperfection(=Inefficiency)는 어떤 의미를 갖을 지 생각해 볼 수 있다. Institutional void로 Market Imperfection(=Inefficiency)이 발생한 다는 것은 Oliver E. William son의 Markets and Hierarchies의 핵심 아이디어를 생각해 볼 때 기업의 입장에서 해당 시장에서 Market Imperfection(=Inefficiency)의 문제를 해결할 수 있는 기회 즉, 더 많은 수익을 창출할 수 있는 기회가 늘어 난다고 생각할 수 있다. 다만 해당 기업의 역량이 뛰어난 다른 기업 보다 Market Imperfection(=Inefficiency)의 문제를 더 잘 해결할 수 있다면 경쟁우위를 얻을 수 있다. 하지만 반대로 해당 기업이 문제해결에 대한 충분한 역량을 갖고 있지 못한다면 기업의 입장에서 Market Imperfection(=Inefficiency)위기로 다가 올 수 있다.

           예를 들어 신흥국 시장의 경우 행정적 제도가 아직 명확하게 자리잡지 못했기 때문에 경우에 따라 산업발전을 위해 유연한 행정처리가 이루어 질 수 있지만 반대로 더 엄격한 기준이 적용될 수 있다. 그렇기 때문에 그 속에서 정부의 유연한 행정처리를 이끌 수 있는 기업의 경우 더 많은 기회를 얻을 수 있지만 그렇지 못한 기업의 경우에는 오히려 사업 진행의 장애물로 작용할 수 있다.

<함께 생각해보기 이집트와 베트남 사례 Market Imperfection(=Inefficiency)에서의 기회>

[이집트 지역에서의 2017년 주요 이슈]

1.   국제 정책 금융 도입에 따른 경제 개혁 불가피

- 구제 금융을 지원받는 조건으로 이집트 정부는 부가가치세 고입 등 세제개편, 변동환율제 시행, 전기료 등 각종 보조금 삭감과 같은 경제개혁 정책을 시행할 것으로 전망

외환 부족으로 인해 해외 투자를 통한 외화 확보를 기대할 가능성이 큼 이러한 상황을 이용하여 보다 저렴한 이집트정부의 적극적인 도움을 받으면서 해당 시장에 진출할 수 있을 것으로 판단됨 (외환 우선 배당, 기존 규제에 대한 특혜 등)

2.   대형 국책 프로젝트를 중심으로 한 경기부양책의 한계

- 제2 수에즈운하 개발사업의 효과 미미, 현재 진행 중인 신행정수도 건설 프로젝트 등 주요 프로젝트의 진행이 자금부족으로 지연되고 이음

해당 프로젝트 협력을 통해 대형 프로젝트와 연결된 기타 사업에 참여 가능(신행정수도 건설의 경우 수도완성 이루에도 주변 기반시설 건설 등 대형 투자가 지속적으로 필요함 그 때 지속적으로 다양한 사업에 참여가 가능할 것으로 판단)

3.   외화 부족 및 수입규제 지속

- 이집트의 외환보유고는 2011년 이집트 혁명 이전 350억 달러 수준에서 안정적으로 유지 하지만 혁명 이후 관광 및 수에즈운하 수입, 해외 근무 자국민 근로자 송금액 감소 등의 이유로 2016년에는 2011년 혁명 전의 절반 수준인 150억 달러까지 떨어 졌으나 현재는 국제 금융기관의 정책자금 도입으로 200억 달러 까지 증가한 상태

- 외환부족은 결국 이집트가 IMF 등 국제금융기간으로부터 구제 금융을 받아 외부로부터 경제개혁을 강요받게 된 주요 원인

- 외환부족 현상이 심화되자 이집트는 수입 억제 차원에서 15년 말과 15년 초에 수출품제조공장 등록제고, 선적전 검사제도, 은행간 서류 송부 제도 등 각종 수입규제 정책을 도입하고 있음 그리고 수입대금 송금 한도를 설정하여 이집트로 수출하는 기업들의 수출대금 회수에도 어려움을 끼치고 있음

우리나라의 경우에도 1997년 외환위기 이후 같은 어려움을 겪었음 그렇기 때문에 경제문제에 있어서 여러가지 공통점을 찾을 수 있을 것으로 판단. 우리의 경험을 적극적으로 활용할 수 있을 것으로 판단된다. 그리고 국내 글로벌 기업의 경우 이집트지역에서의 용역 및 원자재 지원 등 이집트 내부 기업과 협력하면서 그에 대한 대가로 이집트로 수출 후 수출대금을 받지 못한 회사들에게 대신 대금을 지불하는 방식으로 외환을 융통할 수 있는 대안을 제공할 수 있을 것으로 판단

4.   정치 및 치안의 불안

- 외환부족에 따른 지속적인 현지화 평가절하, 각종 수입억제 정책 시행에 따른 물자공급부족 등 물가상승을 심화 이집트내 인플레이션율은 15.5%(2017년 8우러 기준)에 달하고 있음

- 정부 보조금 삭감정책에 따라 전기세, 유류가격, 수도세 등도 계속 인상되고 있으며, 실업률도 13%에 육박하고 있음 서민들의 생활고가 점점 어려워지고 있음

- 부가가치세 도입으로 향후 물가는 계속 상승할 것으로 예측

- 2011년 아랍의 봄 혁명 이전에는 관광 사업이 전체 GDP의 10%를 차지할 만큼 큰 비중을 차지했지만 현재는 5%내외 비중

- 치안의 불안정으로 인해 단기간에 관광객 모집을 통한 경제 개발은 어려울 것으로 판단됨

높은 인플레이션율을 보고이 있기 때문에 현자 자산투자를 통해 차익실현이 가능할 것으로 판단 프로젝트참여의 대가로 외환대신 자산을 받고 지속적으로 사업에 참여할 수 있다면 생각보다 많은 이익을 얻을 수 있을 것으로 판단되고 지금 현재 대가를 지급하지 못하는 이집트 정부의 입장에서도 손해볼 것이 없다 판단. 장기적 관점에서 볼 때 치안안정화로 인한 관광경기가 회복된다면 충분히 다양한 기회가 존재할 수 있을 것으로 판단.

[이집트 시장의 특성 및 전략적 가치]

- 유럽, 아시아, 아프리카를 연결하는 무역의 요충지

- 이집트는 중동 아프리카 국가 중에서 드물게 식품가공, 섬유, 중공업 등 제조업이 발달하였음 시멘트 및 일부 소비재 생산의 경우 상당한 경쟁력을 보유하고 있음(한국 기업중에는 LG 삼성 등이 이집트를 생산기지로 활용하기 위해 이집트에 진출하였으며, 현대자동차의 경우 부품수출 후 목적지에서 조립하는 CKD방식으로 현지에서 자동차를 생산 중)

- 이집트는 아직 사회전반적으로 인프라 구축이 미비한 상태, 전력, 석유 및 가스, 상하수도 등 이후 신행정수도건설과 연결된 다양한 인프라 산업에 참여 가능할 것으로 판단.

- 무역의 요충지로서 장점을 극대화 하기 위해 이집트 정부는 자유무역 협정 등 다양한 노력을 하고 있음

결론!! 이후 상당한 경제적 이점이 있을 것으로 판단됨. 2011년 아랍의 봄 혁명이후 아직 사회제도가 완전히 자리를 잡지 못함 여러가지 Market imperfection 요소들이 존재 하지만 대부분 우리나라에서 경험했던 요소들임(민주화혁명, 외환위기) 그렇기 때문에 다른 국가들보다 더 많은 유대를 형성하고 이집트 경제구조에 알맞은 기회를 포착할 가능성이 높다고 판단함.

추가!! 이집트에는 많은 천연자원을 보유하고 있음(우리나라의 입장에선 꼭 필요함 자원들) 때문에 천연자원을 이용함과 동시에 다른 프로젝트도 동시에 처리할 수 있다면 이후 발생할 이집트에서의 손실을 보상받는 방법으로 활용할 수 있을 것으로 생각됨.

이집트의 경우 국제 무역에 있어 지리적으로 매우 중요한 위치에 존재 그러므로 우리나라와 같이 수출입이 많은 국가의 경우 이집트 시장진출을 통해 이집트 정부와 거래할 수 있는 거래 수단이 다양하게 존재할 것으로 판단됨.

하지만 거래 요소를 많이 갖고 있다는 것은 그만큼 경쟁자가 많을 수 있다는 것을 의미함 그리고 이집트의 경우 지리적으로 중요한 특징으로 인해 세계열강들에게 당했던 다양한 경험이 존재함 러시아, 아랍연맹, 영국, 프랑스, 미국, 이스라엘 등 많은 사람들이 지나 다니는 만큼 많은 이해관계가 존재하고 외부 정보에 밝으며, 그만큼 외부 세력에 대한 경계심도 높을 수 있다. 그리고 이집트와 중동국가들이 아랍의 봄 혁명 이후 정치적으로 매우 불안정하며 때문에 해당 정부와의 약속이 얼마나 지속적으로 지켜질 수 있을 지와 같은 문제를 내포하고 있기 때 문에 갑작스런 시장변화에 대비한 출구전략을 갖출 필요가 있다.

[베트남과 이집트와의 차이점]

(베트남)76년 이후 태어난 젊은 인제로 인해 노동력을 쉽게 공급받을 수 있다. 석유 등의 천연자원과 농업 기반 세계2위 커피 수출국 베트남 정부의 외국자본 투자유치에 대한 높은 의존도(30%) 특히 한국의 경제개발 경험을 배우고 싶어하기 때문에 돈 이상의 가치를 한국에 기대 높은 이미지에서 다른 나라에 비해 우위를 찾을 수 있음 한류에 대한 높은 호감(국민), 미국, 일본, 중국 등 열강에 대한 반감 우리에게 이점

￰ 이집트의 경우 해외 열강에 대한 반감도 많을 수 있지만 그렇다고 우리에게 특별히 우호적인 이유도 별로 없음 오히려 최근 G2로 부상하고 자본도 풍족한 중국의 투자를 더욱 선호 할 수 있음(중국의 영향력으로 다른 열강에 대한 견제)

(베트남)1990년대 들어 최근까지 연평균 7-8%의 고도성장을 계속한 결과 GDP규모 $665억 1인당 GDP도 $1,000에 달함,하노이 호치민 등 주요 대도시의 경우 1,000만 명 가량은 $2,000~$3,000 상위 10% 100만명 가량은 $5,00 수준 넘을 것으로 예상

￰ 경제적으로 매우 불안한 상태이다 베트남과 달리 인플레이션율이 높고 관광소득도 줄어드는 등 안정적이지 못하다.

(베트남)사회주의 지향 시장경제 체제 선언 집단 지도체제를 바탕으로 산업화 체제 전환 추구 사회주의 국가기 때문에 정부와의 협력만 잘 해결된다면 행정 제도적 어려움은 쉽게 해결 가능할 것으로 예상

￰ 정치적으로 안정된 베트남과 달리 정치적으로도 불안한 상황이다 이집트 정부의 영향력이 실무지역까지 잘 전달될지도 여러 의문이 존재한다.

결론!! 베트남 시장과 비교해서 Market imperfection이 더 크게 존재함. 그럼서도 교역이나 외국에 대한 개방성 해외 정보에 대한 수집능력은 더 클 것으로 판단됨.(외적인 정보 비대칭성은 개방성으로 인해 작아 보일 수 있으나 많은 교역 및 관계국이 얽혀 있으므로 실제 속 사정은 더 복잡할 것으로 생각됨) 그렇기 때문에 이를 이용할 수 있다면 보다 큰 이익을 얻을 수 있겠지만 반대의 경우 실패할 가능성이 더 높음. 이를 잘 활용할 수 있을지 없을 지에 대한 보다 신중한 태도가 요구됨.

￰ 이집트 시장에 대한 최종 생각

- 처음부터 대형 프로젝트에 참여하기 보다 한국에서 만들어진 드라마와 같은 문화 컨텐츠 사업과 같은 작은 사업부터 이집트 시장에 진출하면 좋은 기회가 될 수 있다. 이미 만들어 진 컨텐츠를 이용할 수 있기 때문에 진출에 있어서 부담도 적고 한국에 대한 긍정적인 이미지를 만들기 도 쉬울 수 있다. 과거 아랍에서 대장금이 큰 인기를 끌었다는 점에서 한국문화와의 어느정도 통하는 점이 있을 수 있다. 그리고 경제적으로 불안정한 상황에서 대중 문화는 사람들이 적은 돈을 갖고 즐기는 유흥거리가 될 수 있으며 그 확산성 역시 빠르다.

- 하지만 그래도 결국 직접 이집트시장에 진출해봐야 아는 일이다. 북한의 도발이 있을 때마다 전 세계는 한국을 여행위험국가로 지정한다고 한다. 하지만 막상 여기 있는 우리는 별 다른 위협을 느끼지 못한다. 그 만큼 외부에서의 모습과 현지에서의 느낌을 다를 수 있다. 

- 결국 위기가 큰 만큼 성공할 경우 얻게 될 이익도 크다. Market imperfection을 어떻게 사업에 유리하게 이용할 수 있을지에 대해 생각해야 한다. 정치적으로 불안정 하기 때문에 해당 기업이 진출하면서 정치적 안정화를 이끌 수 있고 불안한 만큼 불안감을 고조시켜 진출기업에게 유리한 정권을 집권 시킬 수 도 있다.(해당 지역에 합작회사를 세워 복잡한 지배구조를 형성하여 국제사회의 비난을 피하면서 이집트 사업을 연결고리로 아립지역의 IS세력의 외화 유입을 도와주면서 해당 지역에서 안정을 보장받고 많은 이권을 챙길 수도 있다. Market imperfection으로 인해 지배구조를 명확하게 밝히기 어려울 수 있으며 그러면서도 세계각국과 경제협력을 맺고 있음으로 생각보다 편하게 일을 처리할 수 도 있다.)

- 하지만 이집트의 변덕으로 어느정도 사업이 성공했을 때 사업을 몰수 당하거나 국유화 되는 상황을 겪을 수 있음 그렇기 때문에 상황에 대비한 출구전략을 마련할 필요가 있음.